簡單學技術分析Ep2:型態學

型態學是技術分析中不可或缺的一環,完成的型態有助於趨勢的判斷。本篇介紹幾種常見的基礎型態,並說明型態的運用上所必須注意的重點。
什麼是型態學?
把商品的價格走勢繪成圖表,
會發現幾種特定的價格排列方式在歷史中重複出現,
研究這些特定的價格排列與價格走勢的關係,
就叫做型態學。

一般而言,商品價格走勢可以分解為,
"型態→趨勢→型態→趨勢"的組成。

多頭走勢分解範例


空頭走勢分解範例

依據型態完成後的趨勢方向,
型態可分為頭部型態中繼型態底部型態
以下分別說明。

頭部型態
常見的頭部型態有:M頭頭肩頂
頭肩頂型態可以視為M頭的一種變形。

M頭示意圖

頭肩頂示意圖
M頭與頭肩頂型態的價格排列為:
在多頭走勢中價格上漲不過前高後下跌,
並且有效突破重要支撐。
頭部型態完成後,常見一波空頭走勢,
而在價格跌破頸線之後,
有一定的機率會反彈測試頸線(如頭肩頂示意圖中情況)。

中繼型態
常見的中繼型態有:矩形旗型(楔型)三角收斂
中繼型態具有籌碼整理的功能,
可以替代多頭回檔或是空頭拉回的次級折返走勢,
所以中繼型態完成後,
價格常朝先前的趨勢方向前進。

矩形示意圖
矩形型態的價格排列為:
經歷一段趨勢後,
價格在固定水準的壓力與支撐區間內震盪整理,
整理完畢後再突破區間發動攻擊。

下降旗形示意圖
下降旗型的價格排列為:
一波多頭走勢後,出現小型的次級折返,
價格連續數次破底拉回不過高,
小型次級折返的底部與頂部趨勢線構成飄揚的旗形,
一般而言回檔幅度不會跌破前波重要支撐。

上升旗型示意圖
上升旗型的價格排列與下降旗型相反,
為空頭趨勢的整理型態,
這邊就不再贅述。

三角收斂示意圖

三角收斂的價格排列為:
頂部一波比一波低,底部一波比一波高,
價格在頂部與底部趨勢線間擺蕩收斂。

底部型態
常見的底部型態有:W底頭肩底
同樣地,頭肩底可以視為W底的一種變形。

W底示意圖


頭肩底示意圖

W底與頭肩底型態的價格排列為:
在空頭走勢中價格下跌不破前低後上漲,
並且有效突破重要壓力。
底部型態完成後,常見一波多頭走勢,
而在價格突破頸線之後,
有一定的機率會拉回測試頸線。

使用注意事項
有了基礎的型態概念以後,
我們可以輕鬆地在任何一張線圖上找到型態,
真正的挑戰在於,
運用型態進行交易有許多需要注意的地方,
這邊老查提供幾點給大家參考:

1. 構成時間
型態構成時間越長,蘊含的能量越高。
在短中長週期的線圖上,都可以找到型態,
但若比較耗費三年時間與三個月時間構築的M頭,
在型態完成時,因為累積能量的差異,
前者的潛在動能更可能發動一波可觀的行情。

2. 成交量
不同型態應該出現的量能表現不同。
中繼型態是一種籌碼沈澱的行為,
在型態內就應該出現量縮的情形;
頭部型態的M頭由兩波上升及下跌走勢組成,
如果主力無心上攻,不會積極參與第二波上升走勢,
因此M頭的第二波上升走勢就應該要有量縮的表現。

M頭量縮示意圖


3. 假突破/有效突破
觀察線圖我們可以發現,
價格走勢經常出現測試前波高低點的行為。
而依據測試的結果,可分為假突破與有效突破兩種情形。

假突破示意圖

上圖為加權指數走勢假突破的例子,
所謂的假突破就是,
價格一度穿越前波的支撐或壓力,
最後卻往反方向前進。

M頭型態或W底型態的假突破相當常見,
如果在穿越當下認定M頭型態完成就進場放空,
就會落得停損的下場,
所以我們才必須定義有效突破,
提高使用型態的成功機率

有效突破示意圖

上圖為加權指數有效突破的例子,
所謂的有效突破就是,
價格穿越前波的支撐或壓力之後,
繼續往原方向前進的情況。

如何定義有效突破,
是採取突破策略的朋友最重要的課題。

因為每一種金融商品的特性不同,
把A商品適用的標準套用在B商品上,
通常是不可行的。
必須熟悉自己交易的商品特性
才能定義出比較適當的標準。
舉例來說,就加權指數而言,
假設定義穿越支撐壓力1.5%以上是有效突破,
多數情況後續價格都能朝突破方向發展,
將這樣子的標準套用在某一檔個股的走勢上,
不見得一定適用。

如果有以下情形:
A. 帶量長紅突破壓力
B. 帶量長黑摜破支撐
也就是出現所謂的"攻擊K棒",
通常可以視為有效的突破訊號。

4. 其他面向資訊配合
把技術分析與其他面向資訊做交叉比對,
經常可以提高行情預測的準確度。

加權指數 vs 領先指標

上圖中指數在2015年4月創高後回檔,
形成一個類似頭肩頂的頭部型態,
此時代表基本面的領先指標已經連續下跌數月,
這種其他面向資訊的交叉確認,
就讓我們更加能夠確信,
頭部型態完成後會有一波下跌走勢。

總結
本文對型態學做了基礎的介紹,
如果想要進一步更深入研究,
老查推薦一本型態學的經典著作:
Robert D. Edwards與John Magee合著的《股價趨勢技術分析》,

相信能對投資朋友的操作功力有所幫助,
祝投資順心!

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